文 | 新态度 Pro

11 月 13 日，腾讯发布其 2024 第三季度财报，总收入 1672 亿元，同比增长 8%；Non-IFRS 有规划利润 613 亿元，同比增长 19% ，已聚合八个季度利润增长超收入增长。

从收入结构看，腾讯游戏连接充任主要收入和利润增长能源，而相干板块升值管事收入占比也曾聚合三个季度不息褂讪在 49%。客岁全年这一板块收入占比为 49%，本年有望督察或裁减占比进一步走向财务健康化。

这次财报，蓝本的"荟萃告白"板块更名为"营销管事"，视频号、小法子及微信搜一搜告白库存需求强劲，带动该板块业务收入同比增长 17% 至 300 亿元，收入占比同比增长两个百分点。

金融科技及企业管事业务收入同比增长 2% 至东说念主民币 531 亿元，其中招待管事收入因用户限度扩大及客户财富保有量增长而同比增长，而支付管事收入则有所下跌。

当作腾讯业务发达的晴雨表，腾讯支付管事的收入在近一两年的变化耐东说念主寻味，微信支付也在通过寻求外部增量渠说念（如淘宝）来寻找新的增长点。

另一方面，家喻户晓腾讯的视频号业务有望成为下一个增长引擎，其中视频号电商更为要害。可是也曾被视为视频号电商的上风之一微信支付，如今接入外部电商平台，似乎跟视频号电商的发展所在走上了不同的路。

01、腾讯"晴雨表"，微信支付走出去的一年

本年前三个季度腾讯的金融科技及企业管事业务增速都在放缓。

本年 Q1 该板块同比增长 7%，其中金融科技管事收入增长为个位数百分比，主要由于线下消耗支拨增长放缓及提现收入减少。其他细分板块增长较为强劲。

到了 Q2 同比增长 4% ，其中金融科技管事收入增速仍然是个位数百分比，营业支付收入增速进一步放缓，同期由于风险管控步调的提高使得消耗贷款管事收入下跌，而招待管事收入录得双位数百分比增长。

Q3 该板块收入同比增长 2% 至东说念主民币 531 亿元。金融科技管事收入同比基本保持褂讪，其中招待管事收入因用户限度扩大及客户财富保有量增长而同比增长，而支付管事收入有所下跌。

从 Q1 到 Q3 ，该板块惟有支付管事不息发达相通。

原因之一，能在招待及消耗贷款板块中找到谜底：Q2 招待管事收入录得双位数百分比增长，Q3 招待管事收入因用户限度扩大及客户财富保有量增长而同比增长；Q2 驱动消耗贷款的风险管控步调提高。用户财富保有量增长的同期消耗贷款意愿下跌，消耗支拨所得管事收益当然下跌。

另一方面，微信营业支付主要依托于微信内的营业生态，其中包括生涯管事，线下零卖，以及线上零卖等。但刻下看来被委托厚望的新增长点"线上零卖"还未领路更大作用。这次财报中骄傲，微信小法子来回额超 2 万亿元，同比增长十几个百分点，主要成绩于线下管事，如点餐、电动车充电及医疗管事等应用场景中有更好的隐藏与更优的贬责决策。

在全体趋势不变的情况下，腾讯就营业支付板块另寻他法，将微信支付接入到淘宝平台是表情之一。

本年 2 月就已传出过微信支付接入淘宝的音尘，到了 9 月底，淘宝则厚爱文告接入微信支付。

据知情东说念主士显现，早在 2021 年，淘宝曾主动向腾讯建议接入微信支付的央求，却遭到了休止。但无论是从音尘显现如故从淘宝近几年的发展来看，淘宝可能早已极度愿接入微信。而直到本年 Q3 季度这件事才厚爱落地，刻下看来可能跟上述腾讯在支付管事板块的收入增长景色沟通。

刻下国内两大电子支付平台氛围玄机。其背后的两大生涯管事生态，支付宝和微信对于自身将来增长点的评估大所在是一致的，都是外部新消耗渠说念增量，疏导里面生态周转。

支付宝轰轰烈烈地作念起了 AI ，推出 AI 生涯管事平台支小宝，用户不错通过语音让智能助手调用支付宝内的生涯管事，骨子上是想把支付宝生态换个表情串联；而在此前淘宝文告接入微信支付的同期，京东时隔多年又与支付宝重新捏手。

微信支付除了从淘宝这么的其他平台找增量，也在尝试从自身生涯管事生态找增量，只不外是用视频号电商的表情。

除此之外，二者也都在进一步发展支付技巧。此前微信支付尝试过的刷掌支付 11 月上旬落地新加坡；支付宝下半年也推出了"碰一碰"支付并正在处于大面积地推阶段。但物理上更新支付表情无异于存量博弈，对于二者的增量支点仍需不雅察。

研判支付宝和微信的营业生态，两方下一个增长各异点来到了"作念 AI，如故作念电商"这么的经受中。

02、微信新增长引擎，小店向内拓宽的一年

家喻户晓，腾讯的视频号业务有望成为下一个增长引擎，视频号带来的增益横跨微信三大收入板块。视频号直播（料想主如若打赏）与游戏同属于升值管事板块，视频号告白与微信搜一搜属于营销管事板块，视频号电商相干的商家管事用度以及支付手续费属于金融科技企服板块。

正如起原所说，本年腾讯前三个季度升值管事板块收入占比都褂讪在了 49% 。视频号触及的业务中，视频号电商的发展又主要会影响另外两个板块。腾讯收入结构进一步健康化的要点，就是视频号电商。

这一季度视频号营销管事收入同比增长越过 60%，主要来源于财报所说的"微信系统性加强了来回智商，告白主越来越多地期骗微信营销器具来提高内容曝光率并鼓舞销售周折"。凭据究诘数据骄傲，视频号 2023 全年 GMV 散布主要蚁集在线上零卖业务。简而言之，视频号在营销管事板块的收入增长，主要来源于微信进一步打磨私域电商的配套设施。

此前 Q2 季度时，企业管事业务收入竣事十几个点的增长率，也受益于视频号商家技巧管事费的增长。

而在微信全体简易的居品遐想语境下，视频号电商的骨子是官方打磨 To C 居品，第三方作念 To B 层面表率化较低的商家管事。

从 C 端用户层面，当作视频号电商最终相连周折的要害功能模块，视频号小店刻下也曾更名为微信小店，并在这次财报中同步更新说起。这意味着视频号电商在微信内的政策高度再次提高。

在商家管事层面，微信前有小法子电商、企业微信，现存视频号电商，微信累积的第三方管事生态不错连接领路作用。

微信小店的推出也进一步简化商家入驻过程，裁减入驻门槛及保证金，并解救店铺及商品信息在搜一搜，公众号体系、视频号体系、小法子体系等多个微信场景内流转，连接向内拓宽疆土。

不外，得到更多资源老是伴跟着代价。在视频号电商落地之初，微信支付被视为视频号电商的最大上风之一。但在微信小店更名之后的一个月，微信支付厚爱接入淘宝，微信支付带给微信电商体系的上风能量级势必会减少。

暂且无论这两件事对于腾讯而言哪个决策更早，从腾讯财务视角看来，淘宝只偶然给微信支付自身带来增量，但微信支付增量带给腾讯全体的收入增量却格外有限，当然不独揽一个增长引擎视频号电商对于微信扫数管事生态全所在的影响。

微信支付是腾讯的，而微信小店是微信的。微信支付和微信小店，一个是腾讯财务晴雨表，一个响应出腾讯下一个增长引擎的能源，显著刻下走上了不同路。

除非微信支付还能从淘宝得到除了支付管事收入增量除外的东西。

03、写在临了

从扫数电商发展进度的视角来看，视频号电商出身的时机有些玄机。

此前淘宝出身之初的阿谁年代，淘宝，菜鸟，支付宝王人属于阿里系，里面来回管事闭环，互为上风。刻下跟着阿里自身的发展，这些闭环也走向灵通。到了本年，扫数互联网行业更有互联互通的趋势，微信支付接入淘宝，京东支付宝重新捏手，视频号电商接下来的发展大环境等于如斯。

此时再回头看马化腾在腾讯周年庆上发表的著作《对于 Debug 的一些花样和念念考》，"中和的居品也能有商场的时期昔时了，将来最终决定成败的是能不行提供最佳的居品和管事。"整篇著作处处没提视频号电商，但却有视频号电商的影子。

如斯看来万博manbetx登录入口，如果减少了微信支付带给视频号电商的上风，那么打磨居品，作念管事，Debug，对于视频号电商来说如实是最贫苦的。